Die heutige Flagge der Färöer-Inseln wurde im Juni 1919 von färöischen Studenten in Kopenhagen entworfen, und am 22. Juni 1919 inoffiziell im Ort Fámjin gehisst. Das Design leitet sich aus der Flagge Norwegens ab und zeigt das typische skandinavische Kreuz, jedoch sind die Farben vertauscht. Seit 1959 wird das Blau etwas heller dargestellt, und seit dem 29.12.1998 sind die Farben exakt festgelegt. Als Farben für die Flagge werden angegeben: Rot = pt 032, Blau = pt 300. Am 29.07.1930 wurde die heutige Flagge der Färöer anstelle der dänischen Flagge auf dem Färöischen Parlament gehisst, was nicht anerkannt wurde. Jedoch wurde die Verwendung der Flagge ab 1931 allgemein üblich, jedoch nicht amtlich. Sie wurde erst am 25.04.1940 offiziell eingeführt, um die Schiffe der nicht durch deutsche Truppen besetzten dänischen Inseln eindeutig zu kennzeichnen. Mit dem Autonomiegesetz vom 23.03.1948 wurde die Flagge der Färöer amtlich bestätigt. Im 19. Jahrhundert hat es noch einige andere inoffizielle Flaggen auf den Inseln gegeben, deren Schaffung mit dem aufkommenden Nationalbewusstsein zusammenhing. Zunächst wurde das Wappentier, ein Widder, auf ein blaues Feld in einer rotumrandeten Flagge platziert, später wurde der färöische Nationalvogel Tjaldur (Austernfischer) in das blaue Feld gesetzt. Mit dem Aufkommen der Kreuzflagge kamen diese Entwürfe außer Gebrauch.
Der Widder gilt seit dem 14. Jahrhundert als das Wappentier der Färöer-Inseln. Als solches wurde er seit 1819 im großen Wappen von Dänemark verwendet, und zwar in Silber auf einem blauen Feld. Der Widder ist ein deutlicher Hinweis auf den Namen der Inselgruppe: Føroyar = Schafsinseln. Ein Wappen mit einem Widder wurde bis 1816 auf den Inseln vom Inselparlament (Løgting) amtlich verwendet, jedoch wurde das Løgting abgeschafft. Nach dem Inkrafttreten des Autonomiegesetzes von 1948 wurde der Widder durch den Premierminister der Färöer als Wappenzeichen im Jahre 1950 wieder eingeführt, und zwar in einem Siegel. Im Jahre 2004 wurde dann das heutige Wappen eingeführt.